INVESTIČNÍCI

Degiro používáme hlavně na nákup různých ETF, i když po jejich březnové změně budeme asi muset najít nového brokera ETF. Nicméně i pro jednotlivé akcie nabízí Degiro rozumné podmínky s poplatky do 5 USD a většinou jsou levnější než Lynx.

Pojďme se dnes podívat, jak se dá koupit akcie přes Degiro. Pro příklad jsem si vybrala akcie Capri Holdings (aneb holdingová firma zastřešující značky Michael Kors, Versace a Jimmy Choo).

Nejprve zadáme akcii, kterou hledáme, tedy Capri v tomto případě. Nabízí se nám první dvě možnosti a sice Capri Holdings Ltd na burze NSY a Capri Holdings Ltd na burze TDG. Víme, že se jedná o americkou akcii obchodovanou na americké burze, tedy NSY.

Na pravé straně vyberu, zda chci koupit, či prodat.

Vpravo vyskočí dialogové okno, ve kterém zadám několik údajů a sice Typ objednávky, Cenu, za kterou chci koupit a Množství. Jako Typ objednávky vždy nechávám Limit order. Znamená to, že si nastavím maximální limit, za který jsem ochotná koupit a nad tento limit se mi žádná akcie nekoupí. Vidím, že se Capri momentálně obchoduje za 45.01$ a zadávám tedy limitní cenu 45.1$. Jedná se o maximální cenu, za kterou nakoupím. Pokud bude cena nižší, koupí se mi akcie levněji. Limit vždy nechávám trošku výše, než je aktuální cena, aby se mi objednávka zrealizovala a já zbytečně neplatila poplatky za koupi třeba jen jednoho či dvou kusů. Pro ukázku tady zadávám koupi 16 ks za maximálně 45.1$ za kus. Poté kliknu na Zadat objednávku.

Objednávka se sumarizuje, já si ověřím, že odpovídá a že jsem se někde třeba nepřeklikla v desetinné čárce a kliknu na Potvrdit.

U větších titulů, kterým Capri je, se mi během chvíle nákup potvrdí. V tomto případě vidíte, že jsem koupila 16 akcií Capri za 44,98$ za kus a je hotovo.

Do pár minut Vám na email přijde potvrzení z Degiro, kde si můžete všechno ještě jednou ověřit, uvidíte celkové náklady, které v tomto případě byly 2.63Eur = Euro za koupi a 1.63 za přepočet na cizí měnu (Degiro si bere 0.25% z investované částky). A to je vše. Není to nic složitého. Chce to vždy zadávat limitní objednávky a brát v potaz poplatky.

Pokud se zajímáte o investování do individuálních akcií, určitě jste narazili na pojem Tržní kapitalizace a pravděpodobně i na pojem Enterprise value, který by se dal přeložit jako hodnota podniku/businessu. Proč se vlastně hodí tyto dva pojmy rozlišovat, na to se podíváme dnes.

Tržní kapitalizace

Tržní kapitalizace je zjednodušeně řečeno násobek počtu akcií a jejich ceny. Podívejme se například na detail akcie Kofola, která se obchoduje na pražské burze

Můžeme vidět, že společnost Kofola vydala celkem 22 291 948 kusů akcií. Akcie se prodávala za 265 Kč za kus, tržní kapitalizace tedy činila 265 krát 22 291 948, celkem tedy 5.907.366.260 Kč. Jinak řečeno, hodnota celé společnosti činila 5.9 miliardy korun. Pokud byste mohli skoupit všechny akcie, tak byste museli zaplatit těchto téměř 6 miliard korun. Uvažovat v intencích tržní kapitalizace je velmi užitečné. Vždycky je dobré přemýšlet tak, jako byste kupovali celou firmu. Když si řeknete, že hodnota 5.9 miliard je podle Vás za Kofolu příliš, pak určitě nemá smysl kupovat i jednu její akcii, protože akcie představuje právě podíl na dané firmě. Když vlastníte řekněme 100 kusů akcie Kofoly, tak vlastníte 0.00045 procenta celé firmy (100ks děleno 22 291 948). Pro nás je to vždy cenné mentální cvičení, uvažovat o koupi firmy jako celku. Tržní kapitalizace tedy udává hodnotu firmy z pohledu vlastníků vlastního kapitálu.

Enterprise value

Enterprise value je rozšířením právě tržní kapitalizace, která bere v potaz i hodnotu hotovosti a dluhů, které daná firma má/dluží. Výpočet Enterprise value je takový, že k současné tržní kapitalizaci přičtete dluhy a odečtete volnou hotovost. Podívejme se na to například na zjednodušeném příkladu koupě domu. Řekněme, že máte zájem o koupi domu v Praze, který stojí 8 milionů korun, které budete muset zaplatit současnému majiteli. Zároveň má ale dům hypotéku na 3 milionů korun, kterou se zavazujete převzít. Víte, že v domě, který kupujete se nachází trezor, ve kterém je uloženo jeden milion korun, které Vám budou po koupi domu náležet.

Pokud bychom uvažovali pouze v intencích tržní kapitalizace, řekli bychom, že hodnota domu je 8 milionů korun. To je částka, kterou musíme zaplatit současnému majiteli (neboli částka, kterou zaplatíme současný majitelům akcií Kofola). Nicméně tím, že přebíráme dům i s případnými dluhy, jsme za tyto dluhy také zodpovědní (stejně tak, pokud převezmeme společnost Kofola, ručíme za její dluhy, jakožto noví majitelé firmy). Víme tedy, že cena, kterou budeme muset zaplatit je vyšší než 8 milionů Kč.

Enterprise value by tedy byla 8 mil plus 3 miliony dluhů minus 1 milion hotovosti, tedy celkem 10 milionů korun. Proč odečítáme hotovost? No koupí domu či podniku nepřebíráme samozřejmě jen dluhy, ale třeba právě i hotovost, která nám teď náleží (koupili jsme dům i s trezorem, patří nám tedy i obsah tohoto trezoru). Můžeme s ní po nabytí domu či firmy nakládat, jak uznáme za vhodné a klidně ji můžeme použít na snížení dluhu a proto se odečítá. V případě koupě například Kofoly zaplatíme za celou firmu 5.9 miliardy, ale pokud má firma volnou hotovost, tu si jako nový vlastník můžeme vzít a naložit s ní dle našeho uvážení.

Ve spoustě případů není potřeba příliš uvažovat zda použít Tržní kapitalizaci nebo Enterprise value, ale zejména u podniků s většími dluhy nebo hotovostí, je mnohem lepší použít právě Enterprise value.

Tipujeme, že je mezi našimi čtenáři spousta akcionářů ČEZu, takže bychom rádi upozornili, že ode dneška se vyplácí dividenda za rok 2022. Tu si můžete nechat vyplatit buď hotově či na účet tak, že se zastavíte na pobočkách České spořitelny, předložíte občanský průkaz a oni si Vás již dohledají.

Nově můžete využít i super službu od České spořitelny, kdy se přes BankID přihlásíte a necháte si poslat peníze přímo na účet. Tuto cestu jsme zvolili i my a peníze jsme měli na účtu za pár minut. Máme akcie nakoupené přes Fio e-Brokera a máme základní účet, takže si dividendy musíme řešit sami. Pro výplatu dividend stačí navštívit tento odkaz https://www.csas.cz/cs/osobni-finance/investovani/vyplata-dividend.

Třetí možností je, že Vám broker sám peníze připíše a Vy nemusíte o nic žádat, to je v případě, že máte tzv. správce akcií. Třeba u Fio to znamená, že máte tzv. Master účet.

Ještě připomínáme, že dividendy Vám přijdou již zdaněné 15 procentní sazbou a žádné další daně z nich nemusíte odvádět.

Co by Vás mohlo zajímat

Tentokrát se kvůli nemoci a dovolené s naším reportem ozýváme až po dvou týdnech. Situace na trzích je jako vždy dynamická, tak se na to pojďme spolu podívat.

Trhy byly trochu na houpačce, ale nakonec skončily tři výše sledované indexy, tedy S&P 500, Nasdaq i německý DAX v pěkném plusu. Nejvíce přidal trošku překvapivě DAX, následovaný S&P 500 a Nasdaqem. Našim ETF se takový vývoj samozřejmě moc líbí :-).

Určitě jste zaznamenali, že jak americká, tak evropská centrální banka zvýšily své úrokové míry v posledním týdnu. Normálně by takový vývoj měl být pro růst akcií negativní, ale akcie mají očividně jiný názor (při růstu úrokových měr máte možnost investovat jinde s vyšším úrokem a nižším rizikem, proto od akcie požadujete vyšší výnos. Vyšší výnos, jinak řečeno, znamená nižší cenu akcie. Třeba v ČR můžete mít spořící účet s úrokem 6 procent, od akcií tedy předpokládáte vyšší zhodnocení, než právě těchto šest procent. Pokud firma není schopna rychle zvýšit svou ziskovost/dividendu a tím zvýšit výnos, je běžné, že ceny akcií padají, tedy, že si koupíte výnos akcií za nižší cenu).

Pojďme se podívat na pár společností z našeho portfolia.

Nejvíce se za poslední dva týdny utrhla Moneta Money bank a přidala krásných 4.2%. Moneta v posledních dnech zveřejnila své výsledky, které byly sice horší, než výsledky minulého roku, ale stále jsou to velmi dobrá čísla a výsledky za celý rok by měly být lepší, než se původně předpokládalo. Moneta plánuje zisk okolo 4.7 mld Kč, což jsou na banku, jejíž tržní kapitalizace činí něco málo přes 43 miliard korun, stále super čísla. Navíc je u Monety faktor možné akce ze strany hlavního akcionáře PPF, který se chce banky zbavit, což by mohlo vést k zajímavé výkupní ceně. Budeme akcii sledovat, při ceně k 90 Kč bychom asi prodávali.

Daří se i akciím Berkshire, které zřejmě táhnou jak dobré výsledky Applu, tak celkově silné a dle nás stále ještě podceněné portfolio celé skupiny. Současná tržní kapitalizace Berkshire je o nějakých 100 mld nižší, než třeba Facebooku, ale kdybychom si měli vybrat, tak vždycky vybereme Berskhire třeba právě před Facebookem.

Vcelku fajn dva týdny má za sebou i společnost Exor, která rostla téměř 2 procenta, což bylo zřejmě dáno výsledky Stellantisu, který tvoří jednu ze dvou hlavních pozic Exoru. Stellantis má poslední dva roky hodně silné a dobré výsledky, ale cena akcie to podle nás zatím úplně nereflektuje. Na druhou stranu, největší pozicí Exoru je Ferrari, což je sice skvělá a výborně zisková společnost, ale v současné době je naceněna na přibližně 60 násobek zisku, což už je, i vzhledem k současné výši úrokových sazeb, dost vysoká hodnota.

Super dva týdny má za sebou ČEZ, který vzrostl téměř o sedm procent. Bude zajímavé sledovat, jak zareaguje cena ČEZu od 1.8.2023. To je totiž datum, od kdy budou vypláceny dividendy ČEZu a velká část investorů dividendy reinvestuje zpátky. Dá se tedy předpokládat zvýšený zájem o koupi a tudíž rostoucí cena. Stejně tak prolétla zpráva, že stát bude muset dříve či později přistoupit na zrušení tzv. windfall daně, tedy mimořádného zdanění energetických firem. To by ČEZu nechalo v pomyslných kapsách dalších pár miliard, které by opět mohly mít vliv na cenu akcií. Nicméně, jak jsme psali dříve, chceme z dlouhodobého hlediska pozici v ČEZu snižovat, protože v době velkých státních schodků se ČEZ může příliš snadno stát dojnou krávou, kterou zaplatíme my, drobní akcionáři.

Budeme rádi, když se k nám přidáte na našem Instagramu, Twitteru nebo Facebooku.