3. EXOR NV

Exor NV není tak známou společností jako třeba Berkshire. Jedná se o další holdingovou firmu, za kterou stojí rodina Agnelli, což fandové aut asi poznají, je rodina zakladatele skupiny Fiat, Gianni Agnelli. Exor vznikl jako prostředek, jak efektivně spravovat peníze rodiny Agnelli a samozřejmě je zhodnocovat v čase.

Exor je podobný Berkshire, tedy nejedná se o klasickou firmu, která by něco vyráběla, ale jedná se de facto o holding, který vlastní podíly v ostatních firmách a to zejména ve firmách, které historicky souvisejí s podnikáním rodiny Agnelli a skupiny Fiat. Zatímco Berkshire je silně zaměřený na Spojené státy americké, Exor je hodně evropský.

Koupí Exoru se tedy stáváte největším akcionářem ve firmách jako jsou Ferrari, Stellantis (což je Fiat a Peugeot dohromady), Iveco (autobusy), CNH (zemědělské stroje), ale třeba i FC Juventus anebo pro dámy částečný podíl ve firmě Christian Louboutin (výrobce bot známý ze Sexu ve městě – jak jsem byl poučen Lenčou. :-)) Skupina je tedy hodně zaměřená na automobilový průmysl, ale to se postupně mění, jak se částečně zbavují akcií v jednotlivých automobilových firmách.

Firmu nyní vede vnuk Gianni Agnelliho, pan John Elkann (na fotce). Za posledních deset let udělal Exor spoustu skvělých kroků, které výrazně zvedly jeho hodnotu. Například se jednalo o vydělení Ferrari ze skupiny Fiat (kde byl tento klenot skryt po spoustu let a nyní je hodnota Ferrari vyšší, než hodnota zbylé skupiny Fiat). Prosadili spojení skupin Fiat a Peugeot do společnosti Stellantis (automobilový průmysl je čím dál náročnější na kapitál a jakékoliv možnosti úspor přináší obrovskou konkurenční výhodu), vstupují do nových nadčasových oblastí jako je móda a zdravotnictví.

Osobně považujeme možnost investovat po boku rodiny, jejímž zájmem je dlouhodobé udržení svého bohatství a samozřejmě potenciál jeho rozšíření, jako skvělou příležitost, jak se i malý investor může dostat k velkým věcem.

Exor vlastníme také už spoustu let a využívám případné propady k přikupování.

Exor bychom prodali, pokud by došlo:

1. K výrazné změně ve směřování společnosti. John Elkann se zatím ukazuje jako velmi schopný manager. Je mladý a odhodlaný.
2. Akcie by byla příliš drahá. Exor se dlouhodobě obchoduje pod hodnotou jím vlastněných společností. Tedy pokud byste prodali podíly, které Exor vlastní (Ferrari, Stellantis), dostali byste více, než za kolik se celá společnost nyní na burze prodává.
3. Došlo by k výraznému narušení firemní kultury, či podvodu. Exor vlastní také například fotbalový klub Juventus, kde docházelo k nějakým podvodům. Z pohledu Exoru se jedná o malou investici a sám John Elkann s něčím takovým neměl nic společného, ale je to pro nás zdvižený prst, dávat si na takové věci pozor.

Please follow and like us:

Stránky: 1 2 3