Základy investování 5 – zdroje informací

Pokud se rozhodnete investovat do jednotlivých společností je nezbytné získat o těchto společnostech alespoň základní povědomí. Ideální je přečíst si minimálně jejich webové stránky a jejich poslední výroční zprávu, abyste pochopili jak a na čem společnost vydělává, jaký má majetek, dluhy a jak se vyvíjí její business (většinu dat se dozvíte z finančních výkazů, o nichž jsme psali v minulém článku zde).

Pokud potřebujete informace o firmě obchodované na americké burze, můžete většinou na webovkach jednotlivých firem najít sekci s názvem Investor Relations, kde byste měli být schopni najít třeba právě výroční zprávu. V tomto odkazu například Investor Relations společnosti Meta/Facebook.

Pokud se Vám nedaří najít sekci Investor Relations na webovkách, můžete najít informace na portálu Americké komise pro cenné papíry a sice v jejich systému Edgar, odkaz ZDE. Všechny společnosti kótované na hlavních trzích americké burzy musí své finanční výkazy zveřejňovat právě zde. Pokud hledáte například výroční zprávu, najdete ji pod zkratkou 10-K, pokud hledáte čtvrtletí zprávu najdete ji pod zkratkou 10-Q. Přehled těch nejdůležitějších zkratek je zde:

ZkratkaTyp reportu
10-KVýroční zpráva
10-QČtvrtletní zpráva
8-KZprávy o výrazné změně/vývoji ve firmě (bankroty, velké akvizice, velké úvěry, apod.)
PROXY (DEF 14)Informace o odměnách managementu. Předchází valné hromadě
Form 4Změny ve vlastnictví – např. koupě nebo prodej akcií managementem
13DInformace o novém akcionáři, který překročil 5% vlastnictví v dané firmě
13FČtvrtletní zpráva velkých investorů ukazující jejich akciové portfolio

Některé menší firmy se obchodují mimo hlavní burzy, na tzv. OTC trzích. Informace k daným firmám, pak můžete získat přímo na webu těchto trhů, třeba zde https://www.otcmarkets.com/. Zadáte název nebo ticker společnosti a dozvíte se údaje o dané firmě (spousta firem z OTC nemá na svých webech sekci Investor Relations).

Pokud kupujete firmu, která má sídlo v Kanadě, pak můžete využít jejich systém s názvem Sedar. Vypadá to sice jako webovka z 90. let, ale je plně funkční.

V Česku myslím žádná ucelená databáze není, takže musíte jít na webovky jednotlivých firem a informace pro akcionáře si tam sami najít, ale není to nic složitého. V Česku se vesměs prezentují výroční a čtvrtletní zprávy a údaje související s valnou hromadou a případně nějaké významné události, jako například tento týden, kdy Philip Morris ohlásil velkou investici na bezdýmné produkty v Kutné Hoře.

Mimo oficiální zdroje informací je dobré sledovat i další zdroje, my například máme v oblibě Twitter, kde se nachází velké množství chytrých lidi. Chcete-li hledat informace o nějaké akcii, nejlepší je zadat do vyhledávacího políčka ticker akcie se znakem dolaru, třeba $MSFT, pokud Vás zajímají tweety o akciích Microsoftu.

Insider transakce aneb když nakupuje management a vlastníci

Nejlepší informace o vybrané firmě by měl mít management dané společnosti. Firmu každý den řídí, vidí, jak se jí daří, může dělat rozumné předpovědi, jak se jí dařit bude. Management se samozřejmě chce podílet na připadných dobrých výsledcích firmy, kterou řídí a na tom není nic špatného. Špatné by bylo, pokud by management využíval neveřejné informace, které můžou ovlivnit kurz akcie, k vlastnímu obohacení. Pak by se jednalo o nezákonnou aktivitu, na kterou dohlíží Americká komise pro cenné papíry.

Díky americkým zákonům můžete informaci o tom, zda a kolik daný management nakupuje, nebo prodává, zjistit velmi jednoduše i Vy. Podívejme se například níže na údaje z webu FinWiz, které ukazují největší transakce z uplynulého týdne, kde například vidíte, že pan Harris Joshua ze společnosti APO prodal jen během jednoho týdne akcie v hodnotě přes 56 mil. $. Nemusí to samozřejmě znamenat nic a vždy je nezbytné se dívat na věci z kontextu té, či oné firmy, ale před nákupem či prodejem akcií do svého portfolia je dobré si ověřit, zda třeba management nakupuje, nebo prodává. Přeci jen je lepší být na jedné lodi s lidmi, co firmu řídí.

My využíváme informace o Insider nákupech právě jako jeden z podpůrných argumentů při koupi a sledujeme výrazné prodeje jako případné impulsy k prodeji. Například na těchto stránkách https://www.insidertracking.com/node/7?menu_tickersearch=CPRI+%7C%7C+Capri+Holdings můžete vidět insider transakce Capri Holdings, o kterých jsme psali minule. Je vidět, že pan John Idol, což je šéf celé skupiny, nakoupil v březnu přes 211 tisíc kusů akcií Capri Holdings, což odpovidá zhruba částce 10 mil. $, což pro nás byl další z impulsů pro koupi této akcie.

13F aneb kopírujeme od těch nejlepších

USA mají nejrozvinutější akciový trh z celého světa a proto všechny významné podniky chtějí být na těchto akciových trzích tzv. kótovány (tedy, že se na těchto burzách prodávají jejich akcie). V Americe je také velké množství různých investičních managerů, kteří investují pro své klienty, jimiž jsou jak běžní Američané spojení v různých důchodových fondech, tak bohatí jednotlivci a samozřejmě spousta dalších. U nás je toto odvětví zatím v plenkách a stíháno velkým množstvím různých podvodů, které tuto oblast dále poškozují.

Zpět ale k tajemné zkratce 13F. Pokud jste investiční manager/hedžový fond/správce majetku a spravujete nad 100 mil. $, musíte každé čtvrtletí poslat do Americké komise pro cenné papíry (možná už jste slyšeli zkratku SEC, která právě představuje tuto komisi) přehled všech akcií, které vlastníte, kolik jich vlastníte, apod.

Tyto zprávy jsou zdarma zpřístupněny všem, kdo o to mají zájem. To je samozřejmě velmi poučné pro drobné investory. Můžete se podívat, co který fond nakoupil, co prodal, co podržel, kolik procent vlastní v které akcii atd. Tyto informace se dají skvěle používat pro vlastní investice, kdy prostě kopírujete nápady placených investičních managerů.