Dvoutýdenní report – 17. – 28. 7. 2023

Tentokrát se kvůli nemoci a dovolené s naším reportem ozýváme až po dvou týdnech. Situace na trzích je jako vždy dynamická, tak se na to pojďme spolu podívat.

Trhy byly trochu na houpačce, ale nakonec skončily tři výše sledované indexy, tedy S&P 500, Nasdaq i německý DAX v pěkném plusu. Nejvíce přidal trošku překvapivě DAX, následovaný S&P 500 a Nasdaqem. Našim ETF se takový vývoj samozřejmě moc líbí :-).

Určitě jste zaznamenali, že jak americká, tak evropská centrální banka zvýšily své úrokové míry v posledním týdnu. Normálně by takový vývoj měl být pro růst akcií negativní, ale akcie mají očividně jiný názor (při růstu úrokových měr máte možnost investovat jinde s vyšším úrokem a nižším rizikem, proto od akcie požadujete vyšší výnos. Vyšší výnos, jinak řečeno, znamená nižší cenu akcie. Třeba v ČR můžete mít spořící účet s úrokem 6 procent, od akcií tedy předpokládáte vyšší zhodnocení, než právě těchto šest procent. Pokud firma není schopna rychle zvýšit svou ziskovost/dividendu a tím zvýšit výnos, je běžné, že ceny akcií padají, tedy, že si koupíte výnos akcií za nižší cenu).

Pojďme se podívat na pár společností z našeho portfolia.

Nejvíce se za poslední dva týdny utrhla Moneta Money bank a přidala krásných 4.2%. Moneta v posledních dnech zveřejnila své výsledky, které byly sice horší, než výsledky minulého roku, ale stále jsou to velmi dobrá čísla a výsledky za celý rok by měly být lepší, než se původně předpokládalo. Moneta plánuje zisk okolo 4.7 mld Kč, což jsou na banku, jejíž tržní kapitalizace činí něco málo přes 43 miliard korun, stále super čísla. Navíc je u Monety faktor možné akce ze strany hlavního akcionáře PPF, který se chce banky zbavit, což by mohlo vést k zajímavé výkupní ceně. Budeme akcii sledovat, při ceně k 90 Kč bychom asi prodávali.

Daří se i akciím Berkshire, které zřejmě táhnou jak dobré výsledky Applu, tak celkově silné a dle nás stále ještě podceněné portfolio celé skupiny. Současná tržní kapitalizace Berkshire je o nějakých 100 mld nižší, než třeba Facebooku, ale kdybychom si měli vybrat, tak vždycky vybereme Berskhire třeba právě před Facebookem.

Vcelku fajn dva týdny má za sebou i společnost Exor, která rostla téměř 2 procenta, což bylo zřejmě dáno výsledky Stellantisu, který tvoří jednu ze dvou hlavních pozic Exoru. Stellantis má poslední dva roky hodně silné a dobré výsledky, ale cena akcie to podle nás zatím úplně nereflektuje. Na druhou stranu, největší pozicí Exoru je Ferrari, což je sice skvělá a výborně zisková společnost, ale v současné době je naceněna na přibližně 60 násobek zisku, což už je, i vzhledem k současné výši úrokových sazeb, dost vysoká hodnota.

Super dva týdny má za sebou ČEZ, který vzrostl téměř o sedm procent. Bude zajímavé sledovat, jak zareaguje cena ČEZu od 1.8.2023. To je totiž datum, od kdy budou vypláceny dividendy ČEZu a velká část investorů dividendy reinvestuje zpátky. Dá se tedy předpokládat zvýšený zájem o koupi a tudíž rostoucí cena. Stejně tak prolétla zpráva, že stát bude muset dříve či později přistoupit na zrušení tzv. windfall daně, tedy mimořádného zdanění energetických firem. To by ČEZu nechalo v pomyslných kapsách dalších pár miliard, které by opět mohly mít vliv na cenu akcií. Nicméně, jak jsme psali dříve, chceme z dlouhodobého hlediska pozici v ČEZu snižovat, protože v době velkých státních schodků se ČEZ může příliš snadno stát dojnou krávou, kterou zaplatíme my, drobní akcionáři.

Budeme rádi, když se k nám přidáte na našem Instagramu, Twitteru nebo Facebooku.

Týdenní report 3. – 7. července 2023

Poslední týden došlo na trhu k menšímu poklesu. S&P a Nasdaq ubraly 1.1 a 0.9 procenta. Německý DAX ztratil více než 3 procenta. Za jeden týden to může znít jako hodně, ale když se podíváme na celý rok, tak je Nasdaq stále ve více než 30 procentním plusu, S&P téměř 15 procent v plusu a DAX v plusu téměř 12 procent.

Samotným nám růst na Nasdaq pro tento rok přijde už jako dostatečně silný a proto jsme se rozhodli pro prodej ETF na Nasdaq 100, jak se můžete dočíst v tomto samostatném článku. Zisk máme více než 35 procent, takže si určitě nestěžujeme:-). Peníze z tohoto prodeje máme prozatím v hotovosti a budeme nakupovat v tomto a příštím týdnu. Cílem je trochu zvýšit ETF pozice v emerging markets a v Asii, která sice také hodně rostla, ale ne tak moc jako US.

Na pražské burze byl klid, akcie spíše trochu klesaly, ale žádný zásadní výprodej ani nárůst se minulý týden nekonal. Asi to bylo způsobeno i tím, že půlka republiky vyrazila na dovolenou a užívala si dvou státních svátků :-).

Dostali jsme několik dotazů na akcie firmy Pilulka, které za poslední rok ztrácí více než 64 procent.

Sami akcie Pilulky nevlastníme, i když jsme si párkrát na Pilulce zaspekulovali s fajn ziskem něco málo přes 15 tisíc korun, ale vždy se jednalo jen o pár kusů, a maximální investovanou částku něco málo přes 100 tisíc korun.

Dvě spekulace s Pilulkou v roce 2021 a 2022

V současné době je podle nás sentiment ohledně akcií Pilulka velmi negativní a protože Pilulka roste primárně díky sentimentu, nevidíme teď u ní moc prostor pro růst. Bratři Kasové, hlavní vlastníci a ředitelé Pilulky, ohlásili, že budou sekat náklady a omezí expanzi, což jsou samy o sobě správné kroky, ale pro primárně růstovou akcii to nejsou moc dobré zprávy.

Pokud bychom ji znovu nakupovali, musela by se ze současné ceny pod 500 Kč dostat k nějakým 650 Kč, což by mohlo potvrzovat návrat optimismu, ale popravdě to teď moc nečekáme.

Zbytek našeho portfolia se v týdnu vyvíjel podobně jako celý trh. Trošku větší pokles okolo 3 procent zaznamenal Exor, ale u něj je fluktuace tak nějak normální. Při trošku větším poklesu bychom rádi přikoupili více, protože si myslíme, že Exor by si zasloužil cenovku nad 100 Eur a ne současných 80 Eur, ale to bude asi ještě delší cesta.

Také jsme pro Vás v týdnu připravili názorný přehled našich základních bodů při koupi ETF, takže pokud nesledujete náš Facebook nebo Instagram, tak Vám jej přinášíme i zde.

Děkujeme za pozornost a budeme se těšit zase příště :-).

Do čeho byste neměli nikdy investovat?

Skoro každý den najdete ve zprávách novou zprávu o podvodech, ve kterých důvěřiví lidé utopili desítky až stovky milionů. Je až s podivem do čeho jsou lidé ochotní investovat svoje prostředky. Často bez většího rozmyslu pošlou výraznou část svých úspor do něčeho čemu vlastně ani nerozumí s příslibem nesmyslných zhodnocení. Na co byste si tedy dle našeho názoru měli dát pozor a do čeho byste neměli investovat

1. Investice, kterým nerozumíte

Nemusíte samozřejmě rozumět každému detailu, ale jde o to rozumět podstatě. Například kupujete-li ETF na americkou burzu, tak si prostě kupujete podíl v největších veřejně obchodovaných amerických společnostech. To je jasné a srozumitelné.

Pokud ale uvidíte investici, která používá spoustu cizích slov, technických výrazů, grafů apod. většinou je nejlepší dát ruce pryč a hledat něco lepšího. Jedinečné zázračné systémy, které na základě pár čar na grafu vydělají miliony prostě nefungují a fungovat nebudou. Svět je plný příležitostí tak si prostě počkejte na lepší.

2. Investice, které závisí na jedné osobě

Většina podvodů a přešlapů posledních let typu Growing Way a C2H byly koncentrovány kolem jedné osoby, která má nějaký jedinečný systém nebo znalost nebo něco podobného. Většina takových investic se ukáže jako v lepším případě propadák. Investovat do firmy závislé na jednom člověku je samo o sobě rizikové, protože dané osobě se může cokoliv stát. Zároveň je vždy lepší investovat do týmového hráče protože základem všech investic by měla být jejich bezpečnost.

Týdenní přehled 15. – 19. května 2023

Minulý týden byl z pohledu celkového trhu rostoucí. Jen americký index S&P 500 přidal 1.36% za 5 uběhlých dní. Stejně tak například německý index DAX přidal přes dvě procenta. Je to teď taková zvláštní situace, kdy zprávy z ekonomiky nevěští nic moc dobrého, ale akciové indexy rostou do neustále nových výšin. Osobně jsem životní optimista, takže z dlouhodobého hlediska očekávám pro akcie růst, ale samozřejmě se to neobejde bez pár zpomalení na cestě.

Minulý týden růst amerických akcií táhly hlavně velké IT firmy jako Google, Facebook (Meta) a retailoví obři jako Amazon, ale i Apple. Osobně teď do těchto velkých firem neinvestujeme napřímo, protože nám přijdou vcelku bohatě naceněné. Akcie Apple vlastníme zprostředkovaně přes naše vlastnictví akcií Berkshire Hathaway, pro něž je Apple největší akciovou investicí a máme také ETF na akciový index Nasdaq 100, který právě největší IT firmy obsahuje. Vlastníme je skrze ETF s názvem EQQQ, viz tento odkaz. V případě velkých poklesů, tak jako byl v roce 2022 se snažíme přidat naše investice v tomto ETF, nicméně momentálně nenakupujeme. Pokud by došlo k zajímavému poklesu indexu Nasdaq, tak pozice skrze ETF EQQQ navýšíme.

Facebook/Meta, které jsme vlastnili přímo, jsme prodávali před necelými dvěma týdny, protože už nám přišlo, že vzhledem aktuálnímu vývoji je ocenění těchto akcií dost bohaté a návrat k cenám okolo 350$, které čeká trh, se jen tak nestane. Navíc i skrze osobní zkušenost mi přijde, že Facebook trošku ztratil dech a Facebook už úplně není to, co býval. Stále mají obrovskou zákaznickou základnu, zejména ve Whatsapp a Messengeru, ale také neustále topí spoustu peněz v prodělečných aktivitách typu Metaverse a vývoj v ostatních oblastech není tak rychlý, aby ospravedlnil ocenění firem přes 600 mld. dolarů.

Zprávy z portfolia

Proč investovat?

Je to velmi jednoduchá otázka, ale spousta lidí na ni těžko hledá odpověď. Každý si na tuto otázku musí odpovědět sám, ale řeknu Vám, proč investujeme my.

  1. Mám rád definici investic, která říká, že investice jsou de facto odložená spotřeba. Nyní se rozhodnete peníze neutratit, abyste si za ně v budoucnu mohli dopřát více. Máme spoustu velkých plánů a cílů, které máme rozvržené na další desítky let dopředu a na tyto plány samozřejmě budeme potřebovat peníze. Peníze, které máme a které si odložíme do budoucna, abychom je použili na naplnění našich cílů.
  2. Máme rádi, když peníze dělají peníze. Peníze jsou jediným kapitálovým nástrojem, který je schopný se takříkajíc sám množit (když si koupíte nové auto, tak Vám z něj dvě nevzniknou:-)). Peníze můžou dělat peníze a tyto nové peníze dělají další peníze aneb se bavíme o tzv. složeném úročení. Složené úročení je jedním z úžasných faktorů investování. Za rok, dva, tři jej možná ani nepostřehnete, ale dejte mu desítky let a výsledky můžou být úžasné.
  3. Budujeme majetek pro naše děti – myslím, že jednou z nejlepších věcí, co můžeme dát našim dětem, je, co nejvíce jim usnadnit vstup do života, ať už je to ve formě peněz, domu, investičního portfolia. Pokud naše děti budou moci žít život, jak chtějí a třeba chodit do práce, která je baví a nejen ta, která je nezbytně uživí, tak můžeme považovat naše investování za úspěšné. Každá generace to má v životě nějak těžké, tak proč to nové generaci trochu neulehčit.
  4. Můžeme pomáhat víc – pokud se nám podaří naplnit si naše cíle a dosáhnout určité finanční svobody, pak je jedním z nejlepších pocitů, když se můžete o Váš úspěch podělit i s ostatními. Díky větším výdělkům můžete více pomáhat lidem v nouzi, zvířatům, přírodě, no prostě čemu si vyberete a ten pocit za to určitě stojí.
  5. Nechudnete – inflace je dnes slovo, které všichni skloňují. Inflace užírá Vaše úspory rychle a nemilosrdně. Existuje omezené množství možností, jak inflaci porážet a investování je jednou z nich. Vždyť, proč chodit do práce, vydělávat a šetřit a za to vše být odměněni tím, že budeme chudnout. To přeci nedává smysl.
  6. Stojíte na vlastních nohách – ať už to máte do důchodu 1 rok nebo 50 let, vidíte, že stát má vlastní rozum a dnes platné pravdy již zítra platit nemusí. Čím dříve se Vám podaří se postavit na vlastní nohy, tím více svobody a klidu získáte.

ZAJÍMAVÉ AKCIE Z ČESKÉ BURZY

Pražská burza cenných papírů a RM-Systém jsou malé burzy, ale i tak se na nich dají najít zajímavé, převážně konzervativní tituly. Sami máme na pražské burze zainvestované prostředky skrz přímé investice do pár firem. Dnes bychom se s Vámi rádi podívali na pár takových firem a co se nám na nich líbí.

ČEZ

ČEZ asi není potřeba představovat. Jedná se o hlavního producenta a distributora energií v České republice. Společnost je ze 70% vlastněna státem a 30% je obchodovaných na akciovém trhu. Posledních pár let bylo pro ČEZ tak trochu jízda na horské dráze. Z jedněch z nejnižších prodejních cen elektřiny jsme se během krátké doby přesunuli do druhého extrému velmi drahých energií, z nichž ČEZ samozřejmě profituje.

Jednou z hlavních výhod ČEZu je, že se jedná prakticky o monopolního výrobce energie v ČR. Jako jediný vlastní jaderné elektrárny Dukovany a Temelín, vlastní velké množství uhelných, vodních a dalších elektráren. Více než polovina výroby elektřiny ČEZu je bezemisní (díky vodě a jádru) a ty největší investice má společnost na nějakou dobu už za sebou, takže se teď jako akcionáři můžeme těšit na vyšší cashflow a dividendy.

KNIHY O INVESTOVÁNÍ A FINANCÍCH, KTERÉ MÁME RÁDI

O investování, akciích a vůbec celkově o financích bylo napsáno tisíce knih. Sami jsme jich stovky přečetli a rádi se s Vámi podělíme o pár z nich, ke kterým se rádi vracíme.

Psychologie peněz – Morgan Housel

Výborná kniha pro začátečníky. Seznámí Vás se základy toho, proč vlastně investovat, jak se k penězům chovat, jak o nich přemýšlet. Je to vcelku krátká kniha psaná fajn formou, čte se velmi lehce a dá se koupit za pár korun. Osobně mám rád i blog, který zdarma autor píše na tomto odkazu.

PROČ KUPUJEME AKCIE?

Do akcií jsme začali investovat prakticky hned, jak jsme měli první volné peníze. Hledali jsme způsob, jak investovat na dlouhou dobu, jak vydělat více než v běžných produktech typu stavebního spoření a jak se zabezpečit do budoucna.

Nebereme investice do akcií, (ať už přímo koupě jednotlivých firem) nebo do ETF jako nějakou hru na hledání nízké ceny a prodej při vysoké ceně. Bereme je jako možnost podílet se na výsledcích úspěšné firmy nebo úspěchu celého trhu, země, oboru. Nejde nám o to, hledat nějaké zaručené tipy na investice, které se za rok zpětinásobí, ale o to, hledat zajímavé a silné firmy, které mají to nejlepší před sebou. Chceme se podílet na rozvoji celých trhů prostřednictvím ETF, chceme mít podíly na zisku z dividendových firem a chceme mít fajn, aktivní a cestováním naplněné stáří :-).

ZÁKLADY INVESTOVÁNÍ 2 – CO JSOU INDEXY A PROČ DO NICH INVESTUJEME?

Určitě jste už četli v novinách, nebo viděli v televizi zprávu, která říkala něco jako: „Americký akciový trh dnes výrazně klesal….“ nebo něco na ten způsob. Co to tedy znamená, že americký akciový trh klesal. Znamená to, že všechny akcie na burze klesaly, nebo jen některé vybrané? K tomu, aby se dalo mluvit o trhu jako celku, se používají právě indexy. Například Index, který sleduje 500 největších amerických firem, se jmenuje S&P 500 a nejčastěji, když se mluví o americkém trhu, tak se mluví právě o S&P 500. Pokud by Vás zajímalo, které firmy jsou v tomto indexu obsaženy, tak informaci najdete třeba na Wikipedii zde.

Tady je ještě pro zajímavost přehled oborů a jejich zastoupení v indexu S&P 500.

Mezi další indexy patří například DAX pro Německo, FTSE 100 pro Velkou Británii, PX index pro Prahu a stovky dalších.

ZÁKLADY INVESTOVÁNÍ 1 – CO TO VLASTNĚ JSOU TY ETF A PROČ DO NICH INVESTOVAT?

ETF je zkratka z anglického spojení Exchange Traded Funds aneb Fondy obchodované na burze. De facto se jedná o koš akcií (či podobných finančních instrumentů), které jsou obchodovány jako jedna akcie a kterou si můžete koupit, či prodat na burze. Tak jako můžete prodat, či koupit jakoukoliv akcii, můžete obchodovat i ETF.

ETF je tedy fond, který se ale chová jako každá jiná akcie a to je skvělé z mnoha různých důvodů. Pokud chcete investovat do fondu, třeba u některé z českých bank, musíte na pobočku, uzavřít smlouvu o investici do daného fondu a poslat peníze. Většinou zaplatíte vstupní poplatek, poplatek za správu, výstupní poplatek při prodeji. Fond nemůžete jen tak lehce prodat, vždy jen zpět danému fondu a většinou jen v daný čas. S ETF si fond prostě koupíte na burze a když si to po hodině rozmyslíte, tak jej prostě zase prodáte. Rychle a jednoduše.

To, jak ETF přesně fungují, si necháme na nějaký další článek, protože si myslím, že pro začátečníka to není úplně nezbytné vědět.