Týdenní report 26. – 30. června 2023
Další týden uběhl jako voda a přinášíme Vám další krátké shrnutí situace na trzích.

Jak je patrné z grafu, americké akcie, ať ty v technologickém indexu Nasdaq, tak ty v S&P za sebou mají velmi dobrý týden, kdy rostly o 2.3 a 2.2%. Německý DAX zaostával, ale nakonec skončil v drobném plusu 0.2%. Americké indexy táhnou především velké technologické společnosti typu Apple, Microsoft, Meta/Facebook, jak je dobře patrné z níže uvedeného grafu.

85% ze zisků, kterých tento rok index S&P 500 dosáhnul (od začátku roku je index v plusu skoro 16%), bylo tvořeno růstem sedmi velkých akcií: Microsoft, Nvidia, Google, Apple, Meta, Amazon a Tesla. Pokud byste měli zainvestováno do indexu bez těchto sedmi velkých společností, tak by Váš výdělek činil méně než 3 procenta, což už dnes dostanete na každém druhém spořícím nebo termínovaném vkladu.
Dnes se rádo říká, že je trh přeceněný, měl by přijít krach, apod. Úplně si to nemyslíme. Ano, jednotlivé akcie typu Nvidia a Tesla jsou extrémně drahé a jejich pokles by vyvolal pokles celého indexu, ale i většina firem z indexu na tom z pohledu nacenění není nijak extrémně a určitě prostor pro růst mají. Přeci jen ekonomika i přes inflaci a spoustu dalších špatných zpráv jede rozumně dále, aneb jak se říká, pesimisté zní chytře, optimisté bohatnou :-)).
Z našeho portfolia
Velmi dobrý týden za sebou má Exor.NV, holdingová společnost, která v sobě zahrnuje investice do společností jako je Ferrari, Stellantis, CNH, Iveco a spoustu dalších. Minulý týden rostla téměř o 5% prakticky beze zpráv. Exor se dlouhobě obchoduje pod hodnotou svých aktiv a my jej přikupujeme, i když se dle našeho názoru cena akcie příliš odchýlí od ceny držených akcií (což při současné situace vidíme okolo ceny 72E za akcii). Společnost vede John Elkann, pravnuk zakladatele Fiatu a mimo jiné i fanoušek Warrena Buffetta. Jeho výroční zprávy nejsou sice tak čtivé jako ty Buffettovy, ale i tak je to zajímavý náhled do mysli Johna Elkanna. Poslední dopis k přečtení zde: https://www.exor.com/pages/investors-media/letter-shareholders .
Poslední týden byl ve znamení ČEZu a výplaty dividendy 145 Kč (která bude zdaněna 15% daní při výplatě, takže čistá dividenda bude 123 Kč). Po naší návštěvě valné hromady již ČEZ nepřikupujeme. Necháme si vyplatit dividendu a postupně se plánujeme zbavit všech zbylých akcií. Ohledně ČEZu se teď hodně mluvilo i o tzv. ex date, neboli datu, kdy již nemáte nárok na výplatu dividendy. V ČR existují dvě burzy a sice Burza cenných papírů Praha a RM Systém. Ex date pro BCPP je dva dny před tzv. rozhodným dnem dividendy (rozhodný den je den, kdy se „nahlédne“, kdo vlastní akcie ČEZu a tito vlastníci dostanou dividendu). Na BCPP nicméně nedochází k okamžitému vypořádání obchodů. Vy sice akcii koupíte a ve Vašem účtu ji ihned uvidíte, ale k vypořádání obchodu dojde až za dva dny, tedy rozhodný den ČEZu byl pátek 30.6. Proto, abyste dostali dividendu, jste museli nakoupit na BCPP akcii nejpozději ve středu, protože k jejímu vypořádání došlo právě až v pátek. Na RMS je vypořádání okamžité, musíte tedy vlastnit akcie ČEZu 30.6. při uzavření burzy. To jen tak na okraj, proč je pár dní rozdílná cena akcie na BCPP a na RMS.
Ostatní akcie v individuálním portfoliu vesměs skončily týden v plusu, bez nějakého dramatického vývoje. V týdnu jsme lehce navýšili pozici v Berkshire Hathaway za cenu 335$, právě kvůli důvodům, které popisujeme výše. Myslíme, že americká burza není natolik přeceněná, pokud vyjmeme některé technologické akcie. To nám umožňuje právě investice do Berkshire, kterou chápeme spíše jako indexové investování bez příliš velké váhy technologií (i když ano, velkou část portfolia Berkshire tvoří investice do společnosti Apple:-)).
Těšíme se zase za týden…
Leave a Reply