Skoro každý den najdete ve zprávách novou zprávu o podvodech, ve kterých důvěřiví lidé utopili desítky až stovky milionů. Je až s podivem do čeho jsou lidé ochotní investovat svoje prostředky. Často bez většího rozmyslu pošlou výraznou část svých úspor do něčeho čemu vlastně ani nerozumí s příslibem nesmyslných zhodnocení. Na co byste si tedy dle našeho názoru měli dát pozor a do čeho byste neměli investovat

1. Investice, kterým nerozumíte

Nemusíte samozřejmě rozumět každému detailu, ale jde o to rozumět podstatě. Například kupujete-li ETF na americkou burzu, tak si prostě kupujete podíl v největších veřejně obchodovaných amerických společnostech. To je jasné a srozumitelné.

Pokud ale uvidíte investici, která používá spoustu cizích slov, technických výrazů, grafů apod. většinou je nejlepší dát ruce pryč a hledat něco lepšího. Jedinečné zázračné systémy, které na základě pár čar na grafu vydělají miliony prostě nefungují a fungovat nebudou. Svět je plný příležitostí tak si prostě počkejte na lepší.

2. Investice, které závisí na jedné osobě

Většina podvodů a přešlapů posledních let typu Growing Way a C2H byly koncentrovány kolem jedné osoby, která má nějaký jedinečný systém nebo znalost nebo něco podobného. Většina takových investic se ukáže jako v lepším případě propadák. Investovat do firmy závislé na jednom člověku je samo o sobě rizikové, protože dané osobě se může cokoliv stát. Zároveň je vždy lepší investovat do týmového hráče protože základem všech investic by měla být jejich bezpečnost.

Nejlepší informace o vybrané firmě by měl mít management dané společnosti. Firmu každý den řídí, vidí, jak se jí daří, může dělat rozumné předpovědi, jak se jí dařit bude. Management se samozřejmě chce podílet na připadných dobrých výsledcích firmy, kterou řídí a na tom není nic špatného. Špatné by bylo, pokud by management využíval neveřejné informace, které můžou ovlivnit kurz akcie, k vlastnímu obohacení. Pak by se jednalo o nezákonnou aktivitu, na kterou dohlíží Americká komise pro cenné papíry.

Díky americkým zákonům můžete informaci o tom, zda a kolik daný management nakupuje, nebo prodává, zjistit velmi jednoduše i Vy. Podívejme se například níže na údaje z webu FinWiz, které ukazují největší transakce z uplynulého týdne, kde například vidíte, že pan Harris Joshua ze společnosti APO prodal jen během jednoho týdne akcie v hodnotě přes 56 mil. $. Nemusí to samozřejmě znamenat nic a vždy je nezbytné se dívat na věci z kontextu té, či oné firmy, ale před nákupem či prodejem akcií do svého portfolia je dobré si ověřit, zda třeba management nakupuje, nebo prodává. Přeci jen je lepší být na jedné lodi s lidmi, co firmu řídí.

My využíváme informace o Insider nákupech právě jako jeden z podpůrných argumentů při koupi a sledujeme výrazné prodeje jako případné impulsy k prodeji. Například na těchto stránkách https://www.insidertracking.com/node/7?menu_tickersearch=CPRI+%7C%7C+Capri+Holdings můžete vidět insider transakce Capri Holdings, o kterých jsme psali minule. Je vidět, že pan John Idol, což je šéf celé skupiny, nakoupil v březnu přes 211 tisíc kusů akcií Capri Holdings, což odpovidá zhruba částce 10 mil. $, což pro nás byl další z impulsů pro koupi této akcie.

Minulý týden byl z pohledu celkového trhu rostoucí. Jen americký index S&P 500 přidal 1.36% za 5 uběhlých dní. Stejně tak například německý index DAX přidal přes dvě procenta. Je to teď taková zvláštní situace, kdy zprávy z ekonomiky nevěští nic moc dobrého, ale akciové indexy rostou do neustále nových výšin. Osobně jsem životní optimista, takže z dlouhodobého hlediska očekávám pro akcie růst, ale samozřejmě se to neobejde bez pár zpomalení na cestě.

Minulý týden růst amerických akcií táhly hlavně velké IT firmy jako Google, Facebook (Meta) a retailoví obři jako Amazon, ale i Apple. Osobně teď do těchto velkých firem neinvestujeme napřímo, protože nám přijdou vcelku bohatě naceněné. Akcie Apple vlastníme zprostředkovaně přes naše vlastnictví akcií Berkshire Hathaway, pro něž je Apple největší akciovou investicí a máme také ETF na akciový index Nasdaq 100, který právě největší IT firmy obsahuje. Vlastníme je skrze ETF s názvem EQQQ, viz tento odkaz. V případě velkých poklesů, tak jako byl v roce 2022 se snažíme přidat naše investice v tomto ETF, nicméně momentálně nenakupujeme. Pokud by došlo k zajímavému poklesu indexu Nasdaq, tak pozice skrze ETF EQQQ navýšíme.

Facebook/Meta, které jsme vlastnili přímo, jsme prodávali před necelými dvěma týdny, protože už nám přišlo, že vzhledem aktuálnímu vývoji je ocenění těchto akcií dost bohaté a návrat k cenám okolo 350$, které čeká trh, se jen tak nestane. Navíc i skrze osobní zkušenost mi přijde, že Facebook trošku ztratil dech a Facebook už úplně není to, co býval. Stále mají obrovskou zákaznickou základnu, zejména ve Whatsapp a Messengeru, ale také neustále topí spoustu peněz v prodělečných aktivitách typu Metaverse a vývoj v ostatních oblastech není tak rychlý, aby ospravedlnil ocenění firem přes 600 mld. dolarů.

Zprávy z portfolia

Říkáte si, že není tak důležité jestli Vašemu vybranému ETF platíte 0.2 nebo 0.6% poplatek? Dnes bychom Vás rádi přesvědčili o opaku. Pokud o ETF investování uvažujete v dlouhodobém horizontu, což byste určitě měli, narůstá role zaplacených poplatků s každým uplynulým rokem.

Pro zjednodušení jsme dali data do jednoduché tabulky. Uvažujeme, že začínáte investovat s jedním milionem korun a dosahujete ročního pravidelného zhodnocení 6%. Pokud byste neplatili žádné poplatky, tak za 30 let budeme mít díky složenému úročení na kontě 5 743 491 Kč.

Pokud byste platili poplatek 0.2%, pak budete po 30 letech mít částku 5 408 691 Kč a třeba pokud byste platili poplatky ve výši 0.6% ročně ze zůstatku Vašeho účtu, pak byste po 30 letech měli na kontě 4 794 766 Kč. Což je sice pořád moc pěkná částka, ale například rozdíl mezi poplatky 0.2 a 0.6% by pro Vás po 30 letech činil 613 925 Kč (5 408 691 – 4 794 766). Kvůli takové částce už se vyplatí chvíli hledat a najít co nejméně drahé ETF, co myslíte?

Vítejte u našeho týdenního přehledu ze světa burz, akcií a investování

Zprávy z trhu

ČEZ a stav českého kapitálového trhu

Jednou z hlavních zpráv z trhu a z našeho portfolia byly zveřejněné výsledky společnosti ČEZ, která je už pár let velkou částí našeho portfolia. Pokud se podíváme na výsledky z pohledu samotného podniku, tak byly velmi dobré. ČEZ samozřejmě těží z toho, že ceny energií rostou vzhůru a s ním i jeho zisky. Sama společnost navrhuje 117 Kč dividendu, což momentálně dělá více než 9,5 % hrubý výnos. Bohužel se česká vláda rozhodla k tomu, že okrade nás malé akcionáře a uvalila na ČEZ nejen cenový strop, ale zároveň i mimořádné zdanění. Česká vláda jakožto 70% vlastník ČEZu tím de facto zneužívá své majoritní pozice a bohužel i likviduje jakoukoliv důvěru v český kapitálový trh. Pro nás z toho plyne ponaučení, že v našem dlouhodobém portfoliu nebudeme investovat do českého trhu, ale pouze do USA, Oceánie a částečně do Evropy. Bylo by totiž smutné dlouhodobě investovat na důchod do českých akcií a pak třeba v 60 zjistit, že se stát rozhodl minoritní akcionáře okrást, tak, jak se děje v tomto případě. V ČEZu ještě chvíli zůstaneme, tipujeme ještě pár týdnů a poté přesuneme peníze do cizích akcií. Tak nám na českém trhu zůstane Philip Morris a české banky, které budeme dlouhodobě také raději přesouvat na zahraniční trhy.

V Americe, jakožto největším akciovém trhu světa, se řešila zejména nezaměstnanost (dobrá čísla), inflace (ne tak špatná čísla) a zadlužení (už horší čísla). Nicméně na burzu to nemělo žádný zásadní vliv a index S&P 500 se vesměs vůbec nepohnul. Ve slabší pozici jsou americké banky, poté, co několik z nich zkrachovalo. Nicméně situace v USA je o dost odlišná od českých reálií, kdy v Česku máme pouze pár bank, kdežto v USA je jich více než 4500, takže k nějakým krachům bude nevyhnutelně docházet.

Celkový světový index, do kterého máme zainvestováno v Degiro přes Vanguard FTSE All World ETF, přidal téměř 0,8 %, což je samozřejmě fajn.

Je to velmi jednoduchá otázka, ale spousta lidí na ni těžko hledá odpověď. Každý si na tuto otázku musí odpovědět sám, ale řeknu Vám, proč investujeme my.

1. Mám rád definici investic, která říká, že investice jsou de facto odložená spotřeba. Nyní se rozhodnete peníze neutratit, abyste si za ně v budoucnu mohli dopřát více. Máme spoustu velkých plánů a cílů, které máme rozvržené na další desítky let dopředu a na tyto plány samozřejmě budeme potřebovat peníze. Peníze, které máme a které si odložíme do budoucna, abychom je použili na naplnění našich cílů.
2. Máme rádi, když peníze dělají peníze. Peníze jsou jediným kapitálovým nástrojem, který je schopný se takříkajíc sám množit (když si koupíte nové auto, tak Vám z něj dvě nevzniknou:-)). Peníze můžou dělat peníze a tyto nové peníze dělají další peníze aneb se bavíme o tzv. složeném úročení. Složené úročení je jedním z úžasných faktorů investování. Za rok, dva, tři jej možná ani nepostřehnete, ale dejte mu desítky let a výsledky můžou být úžasné.
3. Budujeme majetek pro naše děti – myslím, že jednou z nejlepších věcí, co můžeme dát našim dětem, je, co nejvíce jim usnadnit vstup do života, ať už je to ve formě peněz, domu, investičního portfolia. Pokud naše děti budou moci žít život, jak chtějí a třeba chodit do práce, která je baví a nejen ta, která je nezbytně uživí, tak můžeme považovat naše investování za úspěšné. Každá generace to má v životě nějak těžké, tak proč to nové generaci trochu neulehčit.
4. Můžeme pomáhat víc – pokud se nám podaří naplnit si naše cíle a dosáhnout určité finanční svobody, pak je jedním z nejlepších pocitů, když se můžete o Váš úspěch podělit i s ostatními. Díky větším výdělkům můžete více pomáhat lidem v nouzi, zvířatům, přírodě, no prostě čemu si vyberete a ten pocit za to určitě stojí.
5. Nechudnete – inflace je dnes slovo, které všichni skloňují. Inflace užírá Vaše úspory rychle a nemilosrdně. Existuje omezené množství možností, jak inflaci porážet a investování je jednou z nich. Vždyť, proč chodit do práce, vydělávat a šetřit a za to vše být odměněni tím, že budeme chudnout. To přeci nedává smysl.
6. Stojíte na vlastních nohách – ať už to máte do důchodu 1 rok nebo 50 let, vidíte, že stát má vlastní rozum a dnes platné pravdy již zítra platit nemusí. Čím dříve se Vám podaří se postavit na vlastní nohy, tím více svobody a klidu získáte.

Pokud jste se, stejně jako my, rozhodli, že chcete mít určitou část portfolia v jednotlivých akciích firem, nejen v ETF, pak je důležité přemýšlet i nad tím, kdy a za jakých podmínek chcete dané akcie prodat. A nejlépe byste o tom měli přemýšlet, když akcie kupujete a minimálně je dobré jednou za čtvrtletí si udělat takové mentální cvičení a popřemýšlet, za jakých podmínek a cen byste chtěli danou akcii prodat. Proč? Na to nám odpoví například vývoj na akciích společnosti Pilulka z pražské burzy:

Při tzv. úpisu akcií, tedy jejich uvedení na trh, jste mohli koupit akcie Pilulky za 500 Kč. Akcie se během dvou let dostala až k 1800 Kč za akcii a nyní je dokonce za méně než 500 Kč. Kdybyste místo toho investovali třeba do amerického indexu S&P 500 skrze SPY, byli byste dnes bohatší o nějakých 14% plus ještě pár dolarů dividend.

Vítejte u našeho týdenního přehledu ze světa burz, financí a všeho, co se točí kolem.

Zprávy z trhu

• Asi nejde začít ničím jiným, než tím, že americká centrální banka FED zvýšila o dalších 0.25% své úrokové sazby. Proč by Vás to jako akciového investora mělo zajímat? To dobře vysvětlil už Warren Buffett: „Důležité pro ocenění jsou v dlouhodobém horizontu úrokové sazby. Pokud jsou úrokové sazby na velmi nízkých úrovních, tak to vede k tomu, že peníze plynoucí z akcií (dividendy, zisky), mají vyšší hodnotu“. Teď jsme samozřejmě v opačné situaci, kdy rostoucí úrokové sazby dávají investorům další alternativy, jak zhodnotit své peníze než jen v akciích, ti se jich často zbavují a tím způsobují pokles jejich ceny.

• Inflace se zatím nevzdává. V ČR dosahuje naprosto absurdních hodnot a zatím to nevypadá, že se situace brzy nějak výrazně změní. V Americe je situace lepší, ale pořád ještě není vyhráno. Poslední čísla inflace se pohybují okolo 4.6%. Pro nás jako investory to znamená zejména dávat si pozor na akcie firem, které vyžadují velké kapitálové investice, které jsou v inflačním prostředí samozřejmě výrazně dražší. Jinak řečeno firma musí utratit výrazně více peněz než v minulosti a často nemůže tyto nárůsty cen převést přímo na své zákazníky, což má za následek pokles jejich zisků a s tím často spojený pokles ceny akcie. To dobře popsal už zmiňovaný Buffett ve svém dopise akcionářům z roku 1984 zde (pouze anglicky).

Pro připomenutí je Broker firma, přes kterou můžete nakupovat na jednotlivých burzách. Jen pro české zákazníky existují desítky možností, jakého brokera si vybrat. My s Lenčou používáme v současnosti tři níže uvedené. Neříkám, že jsou nejlepší, nejlevnější, nebo nejvíc nej, ale nám prostě nejlépe vyhovují, jsme na ně zvyklí a nabídka ostatních brokerů pro nás momentálně není taková, abychom je museli měnit.

FIO e-broker – pro české akcie

Fio banku asi není potřeba představovat. Co už o Fio možná tolik lidí neví, je fakt, že Fio vlastní i jednu z českých burz, tzv. RM-Systém. Fio provozuje svou webovou stránku e-Broker. My používáme E-broker zejména pro obchodování českých akcií, ať už na Burze cenných papírů Praha, nebo na RM-Systému.

Když poprvé načtete stránku e-brokeru, tak sice máte pocit, že jste se ocitli někde hluboko v minulém století, protože vizuálně je web skutečně dost zastaralý, ale funkčně mi přijde více než dostatečný. Běžný poplatek se pohybuje okolo 0,3% za nákup a 0,3% za prodej = okolo 40 Kč, což mi přijde jako přijatelný poplatek.

Příklad, jak vypadá Fio e-Broker:

Pražská burza cenných papírů a RM-Systém jsou malé burzy, ale i tak se na nich dají najít zajímavé, převážně konzervativní tituly. Sami máme na pražské burze zainvestované prostředky skrz přímé investice do pár firem. Dnes bychom se s Vámi rádi podívali na pár takových firem a co se nám na nich líbí.

ČEZ

ČEZ asi není potřeba představovat. Jedná se o hlavního producenta a distributora energií v České republice. Společnost je ze 70% vlastněna státem a 30% je obchodovaných na akciovém trhu. Posledních pár let bylo pro ČEZ tak trochu jízda na horské dráze. Z jedněch z nejnižších prodejních cen elektřiny jsme se během krátké doby přesunuli do druhého extrému velmi drahých energií, z nichž ČEZ samozřejmě profituje.

Jednou z hlavních výhod ČEZu je, že se jedná prakticky o monopolního výrobce energie v ČR. Jako jediný vlastní jaderné elektrárny Dukovany a Temelín, vlastní velké množství uhelných, vodních a dalších elektráren. Více než polovina výroby elektřiny ČEZu je bezemisní (díky vodě a jádru) a ty největší investice má společnost na nějakou dobu už za sebou, takže se teď jako akcionáři můžeme těšit na vyšší cashflow a dividendy.